中证智能财讯明泰铝业（601677）8月18日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入211.19亿元，同比增长24.23%；归母净利润14.07亿元，同比增长49.61%；扣非净利润13.57亿元，同比增长64.29%；经营活动产生的现金流量净额为5.81亿元，同比下降47.15%；报告期内，明泰铝业基本每股收益为1.13元，加权平均净资产收益率为7.09%。

　　以8月17日收盘价计算，明泰铝业目前市盈率（TTM）约为8.55倍，市净率（LF）约1.02倍，市销率（TTM）约0.53倍。

　　资料显示，公司主营业务为1-8系全品类铝板带箔、高端铝合金精深加工产品的研发、生产与销售，同步布局废旧铝资源回收、再生铝保级熔炼、铝灰固废综合利用循环产业，构建“铝资源回收—再生铝保级熔炼—铝加工精深制造—海内外销售”完整全产业链闭环。

　　盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为7.09%，同比上升1.78个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为6.64%，较上年同期上升1.96个百分点。

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　　2026年上半年，公司经营活动现金流净额为5.81亿元，同比下降47.15%；筹资活动现金流净额13亿元，同比增加1.38亿元；投资活动现金流净额-12.64亿元，上年同期为-22.64亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司固定资产较上年末减少5.69%，占公司总资产比重下降3.03个百分点；其他非流动资产较上年末增加33.05%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加29.01%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少88.86%，占公司总资产比重下降1.58个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加30.58%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；短期借款较上年末增加59.83%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；其他流动负债较上年末减少8.71%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；应交税费较上年末增加134.6%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为61.13亿元，占净资产的30.06%，较上年末增加5.04亿元。其中，存货跌价准备为1264.91万元，计提比例为0.21%。

　　半年报显示，2026年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为乔存、罗章华、全国社保基金一一八组合，取代了一季度末的马廷耀、南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金、许磊。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、兴业收益增强债券型证券投资基金持股有所上升，中汇人寿保险股份有限公司-传统产品持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。