华泰证券研报指出，据工程机械协会10月13日发布，2025年9月挖掘机销量1.99万台，同比+25.4%，其中内/外销量分别为0.92/1.06万台，分别同比+22%/+29%，较8月内/外销量分别同比+15%/+11%的水平进一步加速。我们看好二手挖机出口快速增长对国内更新需求的拉动，以及国产品牌在海外份额的持续提升，推荐工程机械龙头，零部件龙头。

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