摘要：当前市场震荡蓄势，周末消息面偏暖，7月CPI释放出消费复苏萌芽信号，地产优化、促消费政策有望对当前行情形成支撑，央行“逆周期调节”延续、美联储9月降息预期升温，流动性宽松预期有助于提振市场情绪。后市需重点关注中美谈判、机器人大会、中报披露等重要事件，静待震荡蓄势后的放量突破！

　　8月8日，市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日缩量1153亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。从板块来看，新疆本地股午后爆发，八一钢铁等10余股涨停。超级水电概念股展开反弹，山河智能涨停。高铁概念股震荡走强，金鹰重工20CM涨停。下跌方面，AI应用股集体大跌，鼎捷数智等多股跌超10%。板块方面，新疆、高铁轨交、超级水电、电力等板块涨幅居前，多模态AI、华为昇腾、半导体、电商等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。（财联社）

　　1、习近平同俄罗斯总统普京通电线月份核心CPI同比持续回升 PPI环比降幅收窄

　　（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind等。）

　　当前市场震荡蓄势。周五沪指全天窄幅震荡，盘中创年内新高3645.12点，但收盘微跌，前高附近压力犹存。板块上，周期与政策受益板块领涨，资源与基建链爆发，新藏铁路公司成立催化新疆本地股异动拉升；科技内部分化，半导体、脑机接口维持活跃，但AI产业链、消费电子大幅回调；防御板块承压，消费、医药生物跌幅居前。量能方面， 两市成交额缩量至1.71万亿元，个股跌多涨少，交投意愿和赚钱效应均有所收敛，市场分歧加剧。究其原因，一方面，沪指逼近3700点十年强阻力区，获利盘与解套盘抛压共振；另一方面，中美关税谈判及中报披露临近，资金避险情绪升温。整体而言，当前A股呈现“指数高位震荡、板块轮动加速、量能小幅萎缩、个股分化显著”的结构性行情特征。

　　周末消息面偏暖。一是7月核心CPI连续三月回升至0.8%，PPI环比降幅收窄。内需价格信号确认“再通胀”启动，上游跌价压力缓解，企业盈利底部渐行渐近；顺周期与暑期消费有望获业绩+估值双升，短期弹性有望提升。二是证监会提出“更大力度培育长期资本、耐心资本”。银行理财、保险、养老金权益配置比例有望系统性提升，A股机构化再进一步，高股息、低波动的大盘蓝筹持续吸引长线资金，波动率下降，估值溢价延续。三是北京五环外取消限购套数，一线楼市“因区施策”落地。政策精准去库存，释放改善与投资性需求，后续沪深外围区域或跟进；地产及产业链短线情绪提振，北京本地及环京概念股有望获得关注。此外，机器人、脑接接口等热门题材均迎事件/政策催化，可积极关注相关板块轮动机会。

　　展望后市，多重因素博弈，静待震荡突破。国内经济基本面来看，7月CPI环比涨0.4%，释放出消费复苏萌芽信号，但持续性需观察。政策面仍有支撑，政治局会议定调偏暖，地产优化、促消费政策待落地，政策预期有望对当前行情形成支撑。资金方面，央行“逆周期调节”延续，美联储9月降息预期升温，全球流动性宽松预期，有助于提振市场情绪。本周仍有多个重要事件待落地，一是中美关税谈判结果，若缓和则提振风险偏好；二是世界人形机器人大会开幕，机器人板块有望获持续催化；此外部分公司中报披露，需警惕业绩暴雷个股，加剧市场波动。因此整体而言，当前市场处于多重因素交织的变盘节点，沪指短期有望延续震荡，但政策与事件驱动，结构性行情有望延续，静待放量突破变盘节点。

　　操作层面，短期可重点关注以下主线：一是科技成长主线，重点关注事件催化方向，比如机器人/AI应用方向/脑机接口。二是政策红利板块，重点关注新疆基建，比如本地建材、交运等。三是资源与防御品种，重点关注锂矿/黄金/医药。中长期而言，科技和核心资产仍是布局主线，比如AI应用领域（具身智能、人形机器人）、半导体国产替代；以及出海高附加值领域（创新药、新能源装备）等。

　　(1) 据央视新闻，8月8日，国家主席习近平应约同俄罗斯总统普京通电话。普京介绍了俄方对乌克兰危机当前形势的看法和俄美最近接触沟通的情况，表示俄方高度赞赏中方为政治解决危机发挥的建设性作用。俄中全面战略协作伙伴关系任何形势下都不会改变，俄方愿继续同中方保持密切沟通。习近平阐述了中方原则立场，指出复杂问题没有简单的解决办法。无论形势如何变化，中方都将坚持一贯立场，坚持劝和促谈。中方乐见俄美双方保持接触，改善彼此关系，推动乌克兰危机政治解决进程。两国元首积极评价中俄高水平政治互信和战略协作，一致同意共同推动两国关系取得更大发展。双方将通力合作，筹备好上海合作组织天津峰会，办成一届友好、团结、成果丰硕的峰会，推动上海合作组织实现高质量发展。

　　(2) 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年7月份CPI和PPI数据时表示，7月份，扩内需政策效应持续显现，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。受季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。

　　(3) 下一步，如何通过改革增强国内资本市场的吸引力和包容性？记者从有关方面了解到，证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱长投”的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革；以深化科创板、创业板改革为抓手，以发展多元股权融资为重点，健全覆盖各类企业发展全生命周期需求的股债期产品和服务体系，更好服务新质生产力发展；不断完善上市公司全链条的监管制度安排，抓好并购重组改革落地，加大上市公司分红、回购激励约束，强化资本市场财务造假综合惩防，推动上市公司在高质量发展中更好回报投资者。

　　(4) 未来几年，全行业人形机器人出货量每年翻一番的节奏是可以保证的，如果有更大的技术突破，可能未来2-3年，突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。”在2025世界机器人大会上，宇树科技创始人王兴兴在接受财联社等媒体采访时表示。而摩根士丹利的最新报告预测，到2050年，全球“类人机器人市场”的价值将超过5万亿美元，这些机器人的数量可能会接近10亿，并在本世纪30年代末加速采用。报告称，绝大多数类人机器人将用于工业和商业目的。

　　(5) 9日，在2025世界机器人大会上，宇树科技王兴兴认为，目前机器人行业对数据关注太多，对模型关注太少，现在最大的问题其实是模型问题，当前的机器人模型架构不够好不够统一，即使有很多比较好的数据训练，但是也无法使用。

　　(6) 据港交所披露信息，近日弘康人寿保险股份有限公司再度买入郑州银行H股。截至8月5日，该机构已累计持有郑州银行2.83亿股，持股比例也超过了14%。这一动作也再度引发了市场对于险资加码股票配置和对港股市场的关注。值得关注的是，截至8月8日，年内险资共计完成22次举牌，已远超去年全年水准，涉及多家A股与H股上市公司。

　　(7) 北京再度对楼市调控松绑。8月8日，北京市住建委、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》。在维持核心区调控框架的同时，北京对五环外住房限购及公积金政策实施精准松绑。其中，符合北京市商品住房购买条件的居民家庭（包括本市户籍居民家庭、在本市连续缴纳社会保险或个人所得税达到相关年限的非本市户籍居民家庭），在五环外购买商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。成年单身人士按照居民家庭执行商品住房限购政策。

　　(8) 据“中国光谷”官方消息，近日，湖北省医疗科技创新成果发布会召开，宣布湖北脑机接口产业创新发展联盟在光谷成立。据悉，湖北脑机接口产业创新发展联盟以“产学研医协同创新”为核心理念，将构建覆盖“基础研究-临床转化-产业应用”的全链条生态。基础研究方面，华中科技大学、武汉大学等高校科研团队将提供支持。此外，联盟将依托依瑞德、衷华脑机等脑机接口企业，通过医院、协和医院等实现临床转化。

　　(9) 7月，工程机械行业淡季不淡，挖机、装载机内外销数据双增。财联社记者从业内人士处获悉，部分经销商统计的7月开工率同比提升，挖机内销继续转暖；外销方面，中大型挖掘机销量较好，随着国内厂家产品型谱扩容，海外区域尤其是新兴市场和欧洲市场销量同比均有不同幅度增长。有隧洞设备制造企业人士对财联社记者表示，西部水电大项目未来隧洞装备需求最为直接，其他工程机械设备及核心零部件需求也会随之上升，西部水电大项目建设是一个渐进的过程，明后年相关厂商接到的新订单或增加。

　　(10) 美股三大指数集体收涨，道指涨0.47%，本周累计上涨1.35%；纳指涨0.98%，本周累计上涨3.87%；标普500指数涨0.78%，本周累计上涨2.43%。热门科技股普遍上涨，苹果涨超4%，本周涨幅达13%，创下自2020年7月以来的最佳周表现，谷歌、特斯拉涨超2%，英伟达涨超1%。汽车制造、消费电子板块涨幅居前，GoPro涨超7%，索尼涨超4%，丰田汽车、本田汽车涨超3%。

　　Kaiyun团队的专业背景如何？

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